Pörssien kehitys oli eilen Euroopassa hieman tahmeaa, laaja Stoxx 600 -indeksi päätyi lopulta lähelle edellispäivän päätöstasoja. Kaupankäyntipäivää väritti muun muassa Espanjan valtionlainahuutokauppa, joka ei lopulta kuitenkaan aiheuttanut merkittäviä liikkeitä.

USA:ssa indeksit avasivat miinukselle, vaikka ennen pörssin aukeamista maasta saatiin ennustettua paremmat työttömyyskorvaushakemusluvut. Kyseessä oli kuitenkin vain viikkotason luku, ja sijoittajat hermoilevat tänään julkaistavia maatalouden ulkopuolisia työpaikkalukuja. S&P 500 -indeksi laski lopulta 0,8 %. Alamäkeä vauhditti myös USA:n palvelualojen ISM-indeksin jääminen ennusteista.

Varhain aamulla Aasian pörssit ovat epäyhtenäiset. Indeksifutuurit viittaavat laskuavaukseen Euroopassa. Kurssikehitys Euroopassa voi tänään olla aika varovaista, sillä viikonloppuna järjestetään tärkeät vaalit niin Kreikassa kuin Ranskassakin.

EKP piti ohjauskoron ennallaan
Euroopan keskuspankki piti eilen odotetusti ohjauskoron ennallaan 1,0 %:ssa. Keskuspankin korkokokouksesta ei odotettukaan kummempia, vaikka talousluvut ovat viime aikoina näyttäneet heikommilta, ja puheet lisäelvytystoimista ovat voimistuneet markkinoilla. Keskuspankin pääjohtaja Mario Draghi toisti pitkälti edellisessä kokouksessa antamansa lausunnot talouden tilasta, mutta kertoi samalla epävarmuuden talouden kasvuvauhdista olevan hieman aikaisempaa suurempi.

Keskuspankilta ei tässä kokouksessa vielä odotettu ohjauskoron laskua, mutta yhä useampi ekonomisti näkee koronlaskun olevan mahdollinen kuluvan vuoden aikana, jos talouskasvu jatkaa yskähtelyään. Draghi ei antanut viitteitä uusista elvytystoimista, muttei myöskään sulkenut pois niiden mahdollisuutta. 

Sanoman tulosta painoi liiketoiminnan ajoitukseen liittyvät muutokset
Helsingin pörssi pyöri eilen nollan molemmilla puolilla, mutta päätyi lopulta hyvin loivaan laskuun. Vaihdetuimmista osakkeista parhaiten pärjäsi Pohjola Pankki (+13,8 %), joka julkaisi vahvan tuloksen eilen aamulla. Laskukärjessä oli eilen Sanoma (-7,2 %), jonka tulos vuoden ensimmäisellä neljänneksellä oli selvä pettymys. Tulos jäi odotuksista lähes joka osa-alueella. Heikkoon tulokseen on vaikuttanut normaalia korkeammat mainos- ja digitaalikustannukset ja arvonlisäveron korotuksen vaikutus Suomessa, mutta suurin vaikutus oli liiketoiminnan ajoitukseen liittyvissä muutoksissa SBS-toimintojen oston jälkeen. Normaalisti Sanoman ensimmäinen neljännes on heikoin, mikä pehmentää hieman tulospettymystä. Heikosta tuloksesta huolimatta yhtiö toisti ohjeistuksensa kuluvalle vuodelle, mikä on rohkaisevaa.  

Myös Metsä Board (entinen M-real) (-0,9 %) julkaisi eilen ensimmäisen neljänneksen tuloksensa. Tulos oli hieman odotuksia vahvempi, kun yhtiö on onnistunut myymään tappiollisia liiketoimintojaan. Ohjeistus vuoden toiselle neljännekselle oli odotusten mukainen.

Tärkeät työpaikkaluvut USA:sta
Tänään julkaistaan USA:ssa viikon odotetuimpia talouslukuja, eli maatalouden ulkopuoliset työpaikat. USA:n merkittävimmät työpaikkaluvut romahtivat viime kuussa 120 tuhanteen yli 200 tuhannesta edelliskuussa. Tänään julkaistavien huhtikuun lukujen odotetaan asettuvan 160 tuhanteen, mutta lukuihin liittyy epätavallisen suurta epävarmuutta useiden pienempien työnpaikkalukujen jäätyä viime aikoina odotuksista. Lisäksi tänään julkaistaan USA:n huhtikuun työttömyysaste, jonka odotetaan pysyneen ennallaan 8,2 %:ssa. Luvut julkaistaan klo 15.30. Sitä ennen euroalueelta saadaan vähittäiskauppaluvut maaliskuulta, joiden odotetaan polkeneen paikallaan.

Tuloskausi on yhä käynnissä, mutta tänään ei USA:sta saada kovin kiinnostavia julkaisuja. Euroopassa vuorossa ovat muun muassa Metson kilpailija Andritz sekä pankkijätit BNP Paribas ja Royal Bank of Scotland.

Markus Sourander

Nordea Investment Strategy & Advice